ウォーレンE.バフェットが一見単純に投資するアプローチ。
「公正な企業の購入について素晴らしい価格で知っていることを忘れてください。代わりに、素晴らしい企業を公正な価格で購入してください」と彼はかつてバークシャー・ハサウェイに株主である彼のビジネス団体に手紙を書きました。
価格への投資として知られるこの方法は、現在94歳のバフェット氏が彼のキャリアを始めたずっと前に存在していました。しかし、誰も彼のように、または彼のように長くはしませんでした。そしてその過程で、彼はヘッドファンドのウォールストリートの大物を含む数世代の金融業者に影響を与え、長期的な視点で現在の投資評議会を促進しました。
60年間、バークシャー・ハサウェイによってビュッフェが管理されたとき、彼は価格への投資を使用して、失敗した繊維メーカーを1.1兆ドル、企業吸収車両、米国経済の縮図の縮図のコングロマリットに変えました。アメリカ最大の鉄道の1つ？バークシャーに属します。 American ExpressとCoca-Colaの最大の株主？バークシャーも。
Buffete氏は、約1,680億ドルと推定された個人的な状態と同様に、Midasを蓄積し、その過程で、2008年の金融危機における企業指導者と政府職員の両方のために呼び出されたアメリカスタイルの資本主義のavincなアバターになりました。
この前例のない成功は、世界中の何百万人ものファンのバフェット氏を獲得しました。数万人が土曜日にオマフで開催されたバークシャーの年次総会で、彼が最終的にエグゼクティブディレクターのポストを辞めることを計画していると述べたとき、彼らは何万人も手元にいました。
彼の発表は驚きで満たされ、その後、株主によるグレメフの拍手のプロトコルで満たされました。その多くは億万長者になり、バークシャーの株式を所有し、あらゆる金融の格言を保持しました。
「私は投資について知っていることをすべて人々に伝えます、私はウォーレン・バフェットから学びました」と、群衆の中にいた億万長者のヘッジマネージャーであるビルド・ビル・アクマンは言いました。
バフェット氏は、彼の巨大な財産は純粋な成功を収めた多くの借金を義務付けられていることを認めました。彼がこれを表明したとき、彼は株式市場が現代史で最大の経済ブームの1つを作成する準備ができていたときに、米国で生まれた卵巣宝くじを獲得しました。
彼は、コロンビア大学の教授であったベンジャミン・グラハムの価格に対するパイオニア投資からの株式の選択について学びました。チャールズ・T・マングラの重要な評議会である同僚のネブラスカは、彼の長年のビジネスパートナーであるバフェット氏になり、1965年にコントロールを購入したバークシャーを振り返り、規律を支持して最も成功した議論になりました。
しかし、彼のように、夜明けから日没までの研究とエンターテイメントのために企業のバランスシートを読んで、彼のように訓練をした人はほとんどいませんでした。
その後、バフェット氏はこの知識をいくつかの方法で置きました。バークシャーは、See、Fruit of the Loom、Private Netjetsなど、幅広い成功した企業を購入しました。しかし、最も変容するのは、顧客が支払ったがまだ言っていない賞に座っていた国家補償やGEICOなど、保険会社の買収でした。
「水泳」として知られるこのお金は、バフェット氏のトランザクションマシンの最初の金融エンジンになりました。彼はこのお金を他の企業からの利益とともに使用して、現在189社のコレクションであるものを購入しました。最大の中には、2010年に約260億ドルで購入されたBNSF鉄道があります。また、電力メーカーのバークシャーハサウェイエネルギーは、2000年に20億ドルで購入しましたが、その後、自社の買収により拡大されました。
3月31日の時点で、バフェット氏が「象の銃」と呼んだこの現金の束は、ほぼ3,480億ドルに達しました。
長年にわたってテーブルの交渉でバフェット氏の反対側に座っていた人々は、彼は友好的で礼儀正しいと言いました – しかし、それは数字に関しては頑固です。彼が参加するとき、価格での掘り出し物のラウンドはカードに含まれていません。彼は去る準備ができています。
「ウォーレンは、私がかつて知っていた最も訓練された投資家であり、最も明白な思想家です」と、BDT＆MSDトレーディングバンクのバイロントロットは言いました。 「明快さの困難を克服し、謙虚さと信念を持ってリードする彼の能力は、平等ではありません。」
M -Bffetはまた、Berkshiraのお金を使用して、American Express、Bank of America、Coke、Chevron、およびその最も収益性の高い投資の1つであるAppleを含むポートフォリオで多くの株式を購入しました。これらの企業にとって、原則としてバークシャーの所有権は、良好な承認クリーニングと同等です。
そして、バークシャーの大きなバランスとビュッフェス氏の前例のない支配により、コングロマリットは適切な時期に介入することができ、他の人を売るべき時に買うことができました。
M-ビュッフェは「アメリカンエクスプレスの珍しい投資家であり、私にとって個人的な友人でした」と、スティーブン・グレイリのアメリカンエクスプレスのエグゼクティブディレクター、スティーブン・スヴィリは言いました。
彼の成功のもう1つの鍵は、「私たちのお気に入りの控除期間は永遠に私たちのお気に入りの控除期間」のために投資が行われたことでした。
投資家に対するバークシャーのもう1つの利点は、ミューチュアルファンドやヘッジファンドとは異なり、彼が料金を請求しないことです。実際、Buffete氏は、Wall -Strithによって車に請求された料金の規模を批判しました。
それにもかかわらず、Buffete氏は長年にわたって多くの間違いを犯してきたことを認めました。そのうちの1人は、AmazonやMicrosoftなどの技術大手への早期投資の機会を分配しました。
それにもかかわらず、特に近年、いくつかの期間の非効率性にもかかわらず、Buffetusの実績は驚くべきものです。彼の計算によると、バークシャーは1964年から2024年に5,502,284％を受け取り、同時期のS＆P 500の39,054％と比較して受け取りました。その平均年間利益は19.9％、S＆P -10.4％でした。
BFFETAのアプローチは、マリオ・ガベリのアクマン氏とマグナトを含む無数の他の投資家に影響を与えました。 （他の人は、自分の金融自動車であるBiglari Holdingsがバークシャーのイニシャル、ウェブサイトの設計と投資を共有しているサルダールBiglaryを含む、より直接的にコピーしようとしました。）
それにもかかわらず、バフェット氏はビジネスを上回り、実際の有名人に到達しました。これは、金銭的富の通常の属性を放棄したネブラカの人々の人に頼っていました。ファンはオマフの彼の古い家に巡礼をし、ヴィシュネボ・コカ、酪農クイーンブリザーズ、ファッジなど、主要な製品に関連して彼らの好みを積極的に言及しています。 （特に、すべてがバークシャーに関連付けられています。）
彼はまた、「オールマイチルドレン」や「オフィス」など、テレビ番組でのカモのパフォーマンスでポップカルチャーで知られるようになりました。
彼は、ビジネスの世界と壁のスタイルでの失敗として見たものをrid笑しました。特に、市場を「ギャンブルのインテリア」に変えるために、プロのブローカーとトレーダーを定期的にリリースして、平均的な投資家を金融破壊に引き付けることができます。
彼は、兄弟サロモンの主要株主として貿易スキャンダルの後に投資銀行を支援することを余儀なくされた1991年に、壁の過剰な壁に対してより深刻な立場を取りました。バフェット氏のキャリアの中で低い瞬間でした。
サロモン議会の前に証言をするために呼ばれたバフェット氏は、会社の従業員に厳しいメッセージを伝えました。「会社のためにお金を失いました。私は理解します。会社の評判を失い、私は冷酷になります。」
彼の栄光はまた、彼にワシントンでユニークな影響力を与え、政治的および経済的問題に関する彼の声明に重みを加えました。 Akman氏は、政治家もBuffetusのコメントと年次手紙を慎重に監視し、企業費としてのマネージャーのプロモーションを処理するなど、彼のアイデアに基づいて行動したと述べました。
大統領のためにヒラリー・クリントンを支持し、その名前が金持ちに対するより高い税金についてのオバマ時代の提案を飾った民主党員が、双方の大統領に助言したという事実にもかかわらず。これは、グローバルな金融システムが溶けるのを助けるために、企業のリーダーとジョージ・ブッシュの管理によって懇願された2008年に最も顕著でした。
M -Bffetは最終的に、20世紀初頭に銀行を救うJPモーガンの努力と比較して、Akman氏が将軍に比べて数十億を投資することに同意しました。しかし、正しい形では、彼は両社が、それを受け入れて生き残るために支払う準備ができていた負担の10％のリーダーの天文金利のリーダーを非難した。
「ウォーレン・バフェットは、アメリカの資本主義とアメリカ自体において良いことをすべて表しています」と、ジェイミー・ダイアモンのジャプモルガン・チェイス、ジェイミー・ディアンは言いました。
バークシャーの未来は財政的に堅く、アクマン氏は会社を「ジブラルタルの岩」と呼んでいますが、ビュッフェスの長い傑出したフォロワーは、彼の主要な建築家なしでは一見神話上の地位を維持しないかもしれないと言います。
バークシャーの次のエグゼクティブディレクターであるグレゴリアベルは、企業の優れたオペレーターであり、経験豊富なトランザクションの作成者と考えられており、バフェット氏は10年以上前にトッドコームズとテッドウェシュラーを高レベルの投資リーダーとして雇いました。
デラウェア大学のウィンベルグコーポレートディレクターのディレクターであるローレンスカニンガムと株主のために、バフェット氏は「バークシルに次の章の最高のチャンスを与えました」。
しかし、他の投資家は、会社が少し特別ではなくなることを心配しており、それをカードに載せた株式の選択を中心に回転しません。投資会社がバークシャーの株式を所有しており、今年の年次総会に出席したビル・スミッドは、コングロマリットはすでに野心的ではなく、潜在的に変容する取引を避けていると述べた。
「これが時代の終わりです」とSmid氏は言いました。
